Dividendlekkage betekent dat een deel van het dividend dat bedrijven uitkeren, verloren gaat doordat het niet (volledig) terug te vorderen is via belastingverdragen.
Wanneer een bedrijf dividend uitkeert, houdt het land waar dat bedrijf gevestigd is vaak een percentage in als bronbelasting (bijvoorbeeld 15% of 30%). In veel gevallen kun je als Nederlandse belegger een deel daarvan terugvragen of verrekenen via de belastingaangifte. Maar bij sommige constructies – vooral bij buitenlandse ETF’s – lukt dat niet of niet volledig. Dat verlies noemen we dividendlekkage.
1. Hoe ontstaat dividendlekkage?
- ETF ontvangt dividend van buitenlandse bedrijven
Stel: een Amerikaans bedrijf keert dividend uit. De VS houdt 15% bronbelasting in. - ETF is gevestigd in een bepaald land
Als de ETF in Ierland is gevestigd, kan de Ierse aanbieder misschien een deel van die belasting terugvorderen. - Als belegger ontvang jij dividend via de ETF
Maar omdat jij indirect via de ETF belegt, kun je soms niet meer zelf aanspraak maken op verdragen tussen Nederland en dat land.
Het gevolg: een deel van het dividend “lekt weg”.
Voorbeeld
- Een Amerikaans aandeel keert €100 dividend uit.
- De VS houdt 15% belasting in → er blijft €85 over.
- Als je dit aandeel direct in bezit hebt, kun je in Nederland vaak een deel terugkrijgen.
- Beleg je via een Ierse ETF? Dan kun je dat soms niet (volledig) terugvorderen → dat is dividendlekkage.
2. Hoe groot is het probleem?
- Bij ETF’s die veel dividend uitkeren, kan dit op lange termijn een paar tienden procent rendement per jaar schelen.
- Bij herbeleggende ETF’s merk je het niet direct, maar het drukt wel het totaalrendement.
3. Hoe kun je dividendlekkage beperken?
- Kies de juiste vestigingsplaats van de ETF
ETF’s die in Ierland of Luxemburg gevestigd zijn, zijn vaak fiscaal gunstiger dan bijvoorbeeld Amerikaanse ETF’s. - Kijk naar de samenstelling
Bij ETF’s met veel Amerikaanse aandelen is de kans op lekkage groter. - Overweeg Nederlandse of Europese ETF’s
Deze zijn vaak beter afgestemd op belastingverdragen met Nederland.
Kort gezegd: Dividendlekkage is het deel van dividend dat je misloopt door belastingregels en internationale verdragen. Het lijkt klein, maar kan op lange termijn je rendement beïnvloeden.
4. Dividendlekkage per ETF-domicilie
| ETF-domicilie | Voorbeeld aanbieder(s) | Bronbelasting op VS-dividenden | Terugvorderbaar? | Totale dividendlekkage (NL belegger) | Opmerkingen |
|---|---|---|---|---|---|
| Nederland | VanEck, Think ETFs | 15% (VS → NL) | ✔️ Ja (via M formulier) | ~0% – 15% (afhankelijk van terugvordering) | Vaak accumulerend, geen IRS W-8BEN nodig |
| Ierland | iShares, Vanguard, SPDR | 15% (VS → IE) | ❌ Nee | ~15% (blijft “lekken”) | Zeer populair in Europa vanwege UCITS, geen terugvordering mogelijk |
| Verenigde Staten | Vanguard, iShares | 0% (VS → VS) | ❌ Niet van toepassing | ~0% (maar 15% bij uitkering aan NL) | Wel W-8BEN invullen, vaak niet geschikt voor niet-Amerikanen |
Uitleg bij de tabel:
- Dividendlekkage: verlies aan dividend door bronbelasting die niet terug te vorderen is.
- W-8BEN: formulier waarmee je als buitenlandse belegger bij Amerikaanse brokers 15% i.p.v. 30% bronbelasting betaalt op Amerikaanse dividenden.
- UCITS-ETF’s: Europese ETFs die voldoen aan EU-regelgeving, vaak gedomicilieerd in Ierland.
5. Voorbeeld: Amerikaanse aandelen in verschillende ETF-domicilies
| ETF Domicilie | Dividend van Apple (VS aandeel) | Amerikaanse bronbelasting | ETF ontvangt | NL belastingplichtige ontvangt | Netto verlies |
|---|---|---|---|---|---|
| USA | $1,00 | 0% (VS → VS ETF) | $1,00 | $0,85 (15% naar NL) | 15% (NL belasting) |
| Ierland | $1,00 | 15% (VS → IE) | $0,85 | $0,85 | 15% (VS belasting, niet terug te vorderen) |
| Nederland | $1,00 | 15% (VS → NL) | $0,85 | $0,85 (terugvorderbaar) | 0% (mits teruggevorderd) |
Samenvatting: wat is voordelig?
- Amerikaanse ETF’s: Geen dividendlekkage op Amerikaanse aandelen, maar belastingtechnisch lastiger voor Nederlandse beleggers.
- Ierse ETF’s: Eenvoudig beschikbaar in Europa, maar vaste dividendlekkage van 15%.
- Nederlandse ETF’s: Potentieel beste optie mits je bronbelasting actief terugvordert via de Belastingdienst.
